錢(qián)多也發(fā)愁，上市酒企愛(ài)理財(cái)

2022/6/11 9:32:11 編輯：小楊 閱讀量：782

　　使用閑置資金購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的不僅有個(gè)人投資者，還有上市酒企。

　　近日，江蘇上市酒企今世緣（603369.SH)公告稱(chēng)，因未按規(guī)定及時(shí)披露委托理財(cái)事項(xiàng)，收到江蘇證監(jiān)局警示函。今世緣于2018年8月底使用自有閑置資金5000萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)委托理財(cái)，使得連續(xù)12個(gè)月未披露的委托理財(cái)余額約達(dá)5.6億元。

　　今世緣今年4月29日公告稱(chēng)，剔除掉保本型理財(cái)產(chǎn)品，過(guò)去12個(gè)月已使用理財(cái)額度20.73億元，占近一年凈資產(chǎn)的22.32%。

　　時(shí)代周報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，包括洋河股份（002304.SZ）、瀘州老窖（000568.SZ）、古井貢酒（000596.SZ）等都熱衷利用閑置資金購(gòu)買(mǎi)理財(cái)。大部分酒企熱衷購(gòu)買(mǎi)結(jié)構(gòu)性存款，也有企業(yè)偏愛(ài)信托產(chǎn)品，還有企業(yè)對(duì)閑置資金理財(cái)持“謹(jǐn)慎”態(tài)度，選擇將資金放在銀行。

　　茅臺(tái)500多億元躺銀行

　　今年以來(lái)，上市酒企購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品熱情高漲。僅過(guò)去的一個(gè)多月里，就有多家上市酒企發(fā)布進(jìn)行委托理財(cái)公告。

　　4月30日，古井貢酒（000596.SH)公告稱(chēng)，董事會(huì)同意公司使用自有閑置資金，在總額不超過(guò)上一年歸屬于母公司凈資產(chǎn)50%的范圍內(nèi)購(gòu)買(mǎi)安全性高、流動(dòng)性好、低風(fēng)險(xiǎn)的短期理財(cái)產(chǎn)品。5月17日，山西汾酒（600809.SH)公告稱(chēng)，擬以不超過(guò)200億元的閑置自有資金購(gòu)買(mǎi)安全性高、流動(dòng)性好、低風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)性存款。5月13日，舍得酒業(yè)（600702.SH)公告，公司及子公司使用不超過(guò)15 億元的短期閑置自有資金購(gòu)買(mǎi)低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品。

　　二線上市酒企似乎更熱衷投資理財(cái)。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至6月1日，今年認(rèn)購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品的上市酒企包括今世緣、舍得酒業(yè)、青島啤酒（600600.SH）、天佑德酒（002646.SZ）、古井貢酒、口子窖（603589.SH）、重慶啤酒（600132.SH）等7家酒企。除青島啤酒和重慶啤酒外，另外幾家主打白酒產(chǎn)品的企業(yè)如今世緣、 口子窖、舍得酒業(yè)皆為二線酒企主力。

　　上市酒企購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的目的也各不相同。有企業(yè)是為了讓閑錢(qián)“不閑”，將閑置資金進(jìn)行現(xiàn)金管理。“在公司正常經(jīng)營(yíng)和有效風(fēng)險(xiǎn)控制的前提下，為提高資金使用效率、增加利息收入。”山西汾酒5月17日公告稱(chēng)，擬用閑置自有資金購(gòu)買(mǎi)安全性高、流動(dòng)性好、低風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)性存款，為公司股東謀求更多投資回報(bào)。

　　香頌資本董事沈萌表示，白酒的銷(xiāo)售是基于其產(chǎn)能以及對(duì)經(jīng)營(yíng)策略的定位，而白酒企業(yè)相對(duì)來(lái)說(shuō)除了持續(xù)品牌營(yíng)銷(xiāo)外，在技術(shù)研發(fā)等方面并沒(méi)有更多資本支出需求，但企業(yè)也不愿意將過(guò)多盈余進(jìn)行再投資或分紅，所以會(huì)選擇購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品等方式進(jìn)行現(xiàn)金管理。

　　也有部分企業(yè)或?yàn)樵龊窭麧?rùn)。以今世緣為例，近年投資收益在凈利潤(rùn)的占比不小。Wind數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年，今世緣的投資收益分別為1.73億元、2.97億元、1.21億元，該司同期凈利潤(rùn)分別為14.15億元、14.77億元、19.52億元，投資收益占比同期凈利潤(rùn)的份額分別為12.22%、20.1%、6.1%。

　　部分酒企則對(duì)閑置資金管理持相對(duì)保守態(tài)度，選擇讓錢(qián)“躺在銀行”。貴州茅臺(tái)2021年報(bào)顯示，截至去年底，它的貨幣資金為518億元，較上一年的360億元增加43.55%。茅臺(tái)年報(bào)顯示，貨幣資金較上一年大幅增加主要是商業(yè)銀行存款的增加。截至今年一季度末，貴州茅臺(tái)的貨幣資金已增至563億元。

　　“對(duì)一些可能給資金安全帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的金融投資，我們始終保持謹(jǐn)慎的態(tài)度�！泵┡_(tái)集團(tuán)前董事長(zhǎng)高衛(wèi)東曾在2021年6月對(duì)該司將大量貨幣現(xiàn)金放在銀行解釋稱(chēng)，公司所持有貨幣資金，一方面是抵御風(fēng)險(xiǎn)、確保企業(yè)健康持續(xù)發(fā)展的壓艙石，應(yīng)對(duì)發(fā)展環(huán)境和經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)帶來(lái)的不利影響；另一方面，關(guān)于資金的運(yùn)用，要在確保資金安全的前提下提升收益水平。

　　有酒企愛(ài)信托，有酒企愛(ài)結(jié)構(gòu)性理財(cái)

　　除今世緣，洋河股份、 瀘州老窖、 五糧液（000858.SZ）在內(nèi)的多家酒企，獲取的投資收益都頗為可觀。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年，上述三家公司取得的投資收益分別為9億、2.02億、0.97億。也有上市酒企的投資收益規(guī)模微弱，甚至為負(fù)，酒鬼酒（000799.SZ）、天佑德酒、金徽酒（603919.SH）2021年投資收益分別為0.03億、0.002億、-0.002億。

　　投資收益的的差異，或和各家酒企不同的的投資風(fēng)格有一定的關(guān)系。以理財(cái)產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)金額相近的今世緣和古井貢酒為例，據(jù)Wind 數(shù)據(jù)，2021年它們認(rèn)購(gòu)的分別理財(cái)產(chǎn)品金額分別為57億元和45.7億元，同一時(shí)間它們的投資收益分別為1.21億元、0.04億元，相差甚遠(yuǎn)。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年古井貢酒購(gòu)買(mǎi)的理財(cái)產(chǎn)品幾乎都是結(jié)構(gòu)性存款；今世緣除購(gòu)買(mǎi)結(jié)構(gòu)性存款外，還有一部分資金投向了銀行理財(cái)產(chǎn)品、證券公司理財(cái)產(chǎn)品、理財(cái)公司理財(cái)產(chǎn)品、信托等。

　　時(shí)代周報(bào)記者梳理多家上市酒企的公告發(fā)現(xiàn)，它們購(gòu)買(mǎi)的主要理財(cái)產(chǎn)品包括定期存款、結(jié)構(gòu)性存款、通知存款、銀行理財(cái)產(chǎn)品、證券公司理財(cái)產(chǎn)品、理財(cái)公司理財(cái)產(chǎn)品、信托、逆回購(gòu)、基金專(zhuān)戶(hù)等。一般情況下，相對(duì)存款類(lèi)產(chǎn)品來(lái)說(shuō)， 理財(cái)類(lèi)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品的收益率要高一些。從產(chǎn)品類(lèi)型來(lái)看，結(jié)構(gòu)性存款受上市公司青睞。

　　融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平指出，企業(yè)閑置資金一般傾向于購(gòu)買(mǎi)安全性及流動(dòng)性都比較高的存款或理財(cái)產(chǎn)品，目前保本理財(cái)產(chǎn)品全部退出，收益波動(dòng)的凈值型理財(cái)產(chǎn)品不太適合企業(yè)購(gòu)買(mǎi)，而普通定期存款短期產(chǎn)品利率偏低，相對(duì)來(lái)說(shuō)，結(jié)構(gòu)性存款期限偏短、收益率明顯高于同期限的定期存款，更受企業(yè)青睞。

　　上述理財(cái)產(chǎn)品中，信托產(chǎn)品則是爭(zhēng)議相對(duì)較大的一種產(chǎn)品。有信托行業(yè)業(yè)內(nèi)人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者稱(chēng)，信托產(chǎn)品收益率相對(duì)一般理財(cái)產(chǎn)品來(lái)說(shuō)更高，且信托投資范圍廣泛運(yùn)作靈活，既可以投資金融資產(chǎn)也可以投資實(shí)物資產(chǎn)，使得部分上市公司對(duì)信托產(chǎn)品較為青睞。

　　時(shí)代周報(bào)記者梳理多家上市酒企公告發(fā)現(xiàn)，相比于結(jié)構(gòu)性存款等理財(cái)產(chǎn)品，信托產(chǎn)品收益率明顯要高。上市公司購(gòu)買(mǎi)的信托產(chǎn)品的預(yù)期收益率大多集中在6%-7%之間，結(jié)構(gòu)性存款的預(yù)期收益率則在2%-4%之間。

　　高收益伴隨高風(fēng)險(xiǎn)，也有上市酒企曾踩雷信托。2021年12月，有上市酒企公告稱(chēng)，信托產(chǎn)品本金7251.35萬(wàn)元及投資收益9500萬(wàn)元，合計(jì)約1.68億元，在2021年6月21日之后未及時(shí)收回。（來(lái)源：酉賢）