4月12日至14日，第108屆全國(guó)糖酒商品交易會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“糖酒會(huì)”）在成都舉辦。據(jù)悉，本屆糖酒會(huì)共設(shè)置10大展區(qū)和17個(gè)專區(qū)、有6517家國(guó)內(nèi)外企業(yè)參展、展覽面積32萬(wàn)平方米，相關(guān)數(shù)據(jù)均刷新歷年糖酒會(huì)紀(jì)錄。

　　另一方面，糖酒會(huì)歷來(lái)被視作白酒行業(yè)發(fā)展的“風(fēng)向標(biāo)”，有白酒行業(yè)“景氣度晴雨表”之稱。作為三年疫情之后首 個(gè)年度盛會(huì)，本屆糖酒會(huì)也得到了白酒上市公司、經(jīng)銷商的高度關(guān)注。有鑒于此，《投資者網(wǎng)》亦特派人員專赴成都，深度參與本屆糖酒會(huì)，與白酒從業(yè)人士互動(dòng)，帶來(lái)Z前沿的行業(yè)觀點(diǎn)以饗讀者。

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　　白酒品牌展覽各具特色

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年3月31日，全國(guó)釀酒行業(yè)共有38家公司在A股上市，總市值5.1萬(wàn)億元。其中，白酒類上市公司21家，總市值4.74萬(wàn)億元，市值規(guī)模占釀酒行業(yè)的93％。

　　在A股公司市值TOP50排名中，有5家酒類公司，分別是：貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒和洋河股份，均為白酒股。此外，貴州茅臺(tái)還是A股“股王”，當(dāng)前股價(jià)近1800元，公司市值2.23萬(wàn)億元。

　　以上數(shù)據(jù)，均說(shuō)明了白酒之于國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的地位。作為快消行業(yè)的重要力量，各家白酒品牌、尤其是龍頭企業(yè)的一舉一動(dòng)，都是本屆糖酒會(huì)的焦點(diǎn)，備受各方關(guān)注。

　　在成都世紀(jì)城天堂洲際酒店，五糧液元素隨處可見(jiàn)。作為濃香型白酒的典范，五糧液攜多款核心產(chǎn)品亮相本屆糖酒會(huì)，盡情演繹五糧液的名酒歷史和濃香風(fēng)范，讓“大國(guó)濃香、和美五糧、中國(guó)酒王”的風(fēng)姿閃耀糖酒會(huì)舞臺(tái)。

　　今年，是1573國(guó)寶窖池群持續(xù)釀造的第450年。瀘州老窖在糖酒會(huì)以“窖”文化為核心，創(chuàng)新打造了“窖主節(jié)”這一全新IP�！敖阎鳌奔仁浅绷餍律矸�，也是白酒文化在技藝之外的大眾傳承人，讓瀘州老窖數(shù)百年釀造的濃香傳奇不斷續(xù)寫。

　　作為川酒品牌的重要代表之一，舍得酒業(yè)在本次糖酒會(huì)上一改以往在酒店布展的常規(guī)設(shè)置，首次在其運(yùn)營(yíng)總部復(fù)城國(guó)際設(shè)展，依托核心商圈聯(lián)動(dòng)，全 方 位輻射周邊區(qū)域人群，打造白酒新商圈，讓品牌深扎“大本營(yíng)”市場(chǎng)。

　　記者發(fā)現(xiàn)，除了五糧液、瀘州老窖、舍得酒業(yè)等上市公司在成都“主場(chǎng)”賣力吆喝，珍酒、國(guó)臺(tái)酒、金沙酒業(yè)等二線區(qū)域品牌也積極參與本屆糖酒會(huì)。珍酒在糖酒會(huì)期間攜旗下三款高端光瓶酒新品“三箭”齊發(fā)，集體首秀。國(guó)臺(tái)酒、金沙酒業(yè)也借糖酒會(huì)之勢(shì)推出了各自新品。

　　對(duì)于各家品牌在本屆糖酒會(huì)的大放異彩，酒水行業(yè)研究者歐陽(yáng)千里表示，糖酒會(huì)是一個(gè)舞臺(tái)，更是一個(gè)展示窗口，頭部企業(yè)需要推陳出新，新銳公司更要吸引眼球，這是一個(gè)“爭(zhēng)奇斗艷”的場(chǎng)所，也可以給經(jīng)銷商、消費(fèi)者更多的選擇，讓大家找到合適的合作伙伴或買到心儀的商品。

　　02

　　白酒名家觀點(diǎn)百花齊放

　　目前，白酒主要分為濃香、醬香、清香、兼香等系列。此次糖酒會(huì)匯聚各大白酒品類代表，相關(guān)專家在本屆糖酒會(huì)上傳達(dá)的觀點(diǎn)，也引起了市場(chǎng)關(guān)注。有從業(yè)人士表示，除了展覽，專家代表高屋建瓴的觀點(diǎn)對(duì)白酒行業(yè)發(fā)展也有指導(dǎo)性意義。

　　作為濃香型白酒的代表，五糧液集團(tuán)董事長(zhǎng)曾從欽認(rèn)為，目前白酒行業(yè)正面臨“三大矛盾”，即“擴(kuò)大內(nèi)需與人口數(shù)量減少的矛盾、消費(fèi)能力提升與消費(fèi)意愿不足的矛盾和產(chǎn)能過(guò)剩與優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能不足的矛盾”。曾從欽同時(shí)表示，白酒行業(yè)發(fā)展也面臨“三大機(jī)遇”，即“開(kāi)拓結(jié)構(gòu)性的中產(chǎn)消費(fèi)機(jī)遇、開(kāi)拓結(jié)構(gòu)性的品牌消費(fèi)機(jī)遇和開(kāi)拓結(jié)構(gòu)性的品質(zhì)消費(fèi)機(jī)遇”。

　　中國(guó)酒類流通協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)劉員認(rèn)為，目前醬香酒的發(fā)展步入新周期，行業(yè)從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向穩(wěn)健增長(zhǎng)，市場(chǎng)洗牌加速、競(jìng)爭(zhēng)加劇，“醬酒熱”逐步從“品類熱”向“品牌熱”過(guò)渡，品類紅利逐漸消失，品牌競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代即將來(lái)臨，“醬酒新周期，對(duì)于企業(yè)而言，品牌化勢(shì)在必行”。

　　記者發(fā)現(xiàn)，與往年醬香酒一邊倒的紅火不同，今年糖酒會(huì)有個(gè)明顯特點(diǎn)是，清香酒也強(qiáng)勢(shì)加入戰(zhàn)局。中國(guó)酒業(yè)品牌研究院高級(jí)研究員李振江認(rèn)為，“十四五”期間清香型白酒的市場(chǎng)規(guī)�；�?qū)⑼黄?300億、200萬(wàn)千升，行業(yè)占比由15％上升至20％以上。這意味著，未來(lái)幾年清香品牌仍有較大的發(fā)展空間。

　　值得注意的是，作為兼香型白酒的代表，四特、李渡等江西名酒首次抱團(tuán)參加糖酒會(huì)。有參會(huì)酒商表示，“走出去”一直是江西白酒行業(yè)的重要發(fā)展目標(biāo)。近年來(lái)，江西省內(nèi)白酒企業(yè)對(duì)“走出去”的欲望更加強(qiáng)烈，參加本次糖酒會(huì)希望能讓更多消費(fèi)者認(rèn)識(shí)兼香型白酒，認(rèn)識(shí)江西白酒。

　　對(duì)于近年來(lái)異軍突起的光瓶酒，中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)執(zhí)行理事長(zhǎng)王琦認(rèn)為，在行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的新起點(diǎn)，光瓶酒急需榜樣的力量來(lái)提升信心，指引方向，引 領(lǐng)光瓶酒高質(zhì)量發(fā)展。針對(duì)名酒企業(yè)進(jìn)軍光瓶酒，酒業(yè)專家肖竹青認(rèn)為，光瓶酒是本屆糖酒會(huì)的一大熱點(diǎn)，以名酒引 領(lǐng)光瓶酒的爆發(fā)，使得光瓶酒進(jìn)入大眾視野，光瓶酒顯示出消費(fèi)者的理性和自信，也代表著省掉酒盒子和更好的品質(zhì)。

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　　白酒行業(yè)能夠穿越周期

　　此次糖酒會(huì)企業(yè)亮點(diǎn)紛呈的表現(xiàn)，得益于眾多白酒企業(yè)、特別是頭部企業(yè)的優(yōu)良業(yè)績(jī)。目前，白酒產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)產(chǎn)量收縮，銷售收入與利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

　　據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2022年規(guī)模以上白酒企業(yè)936家，產(chǎn)能671.2萬(wàn)千升，同比下降5.6％；完成銷售收入6626.5億元，同比增長(zhǎng)9.6％；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)2201.7億元，同比增長(zhǎng)29.4％。

　　相關(guān)上市公司數(shù)據(jù)也具有代表性。Wind數(shù)據(jù)顯示，已發(fā)年報(bào)的白酒上市公司中，貴州茅臺(tái)2022年?duì)I業(yè)總收入為1275.54億元，同比增長(zhǎng)16.53％；歸母凈利潤(rùn)為627.16億元，同比增長(zhǎng)19.55％。舍得酒業(yè)2022年?duì)I業(yè)總收入為60.56億元，同比增長(zhǎng)22％；歸母凈利潤(rùn)為16.85億元，同比增長(zhǎng)35％。

　　還有一組數(shù)據(jù)也能說(shuō)明白酒行業(yè)的強(qiáng)勁。據(jù)中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2022年白酒產(chǎn)業(yè)銷售收入較疫情前的2019年增長(zhǎng)5％，同期利潤(rùn)增加71％。中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)理事長(zhǎng)宋書玉表示，5％和71％，這兩個(gè)關(guān)鍵數(shù)字更具有階段性、周期性和代表性，也充分反映出中國(guó)白酒產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)周期的特征。

　　對(duì)于本屆糖酒會(huì)對(duì)白酒行業(yè)未來(lái)發(fā)展的影響，不少券商也發(fā)表了各自觀點(diǎn)。

　　華創(chuàng)證券認(rèn)為，本次糖酒會(huì)釋放了更多積極信號(hào)，招商或重啟，行業(yè)彈性增長(zhǎng)空間有望進(jìn)一步提升，帶領(lǐng)白酒行業(yè)進(jìn)入第二階段行情，進(jìn)一步提振行業(yè)及資本市場(chǎng)信心。

　　申萬(wàn)宏源認(rèn)為，第二季度歷來(lái)是白酒板塊表現(xiàn)Z好的季節(jié)，糖酒會(huì)將傳遞積極正面信息，二季度基本面和報(bào)表將持續(xù)改善，進(jìn)一步消化庫(kù)存，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，白酒需求將明顯改善。

　　海通國(guó)際則表示，短期走弱符合預(yù)測(cè)，糖酒會(huì)不是催化劑，預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)多于機(jī)會(huì)，維持行業(yè)整體謹(jǐn)慎觀點(diǎn)。

　　二級(jí)市場(chǎng)上，白酒板塊在一季度扭轉(zhuǎn)了2022年下跌頹勢(shì)，實(shí)現(xiàn)溫和復(fù)蘇。Wind白酒指數(shù)（884705.WI）2023年內(nèi)上漲3％，較2022年全年下跌15.37％有一定改善。

　　相關(guān)個(gè)股中，截至4月10日收盤，老白干酒以35％的年內(nèi)漲幅領(lǐng)跑，今世緣、順鑫農(nóng)業(yè)、舍得酒業(yè)等公司年內(nèi)上漲超過(guò)20％。中金公司也認(rèn)為，糖酒會(huì)反饋白酒行業(yè)平穩(wěn)恢復(fù)，景氣度向上。（來(lái)源：投資者網(wǎng)）