隨著白酒上市公司2021年年報及2022年一季度季報披露完畢，一二梯隊依然表現(xiàn)出了強勢的發(fā)展態(tài)勢，茅五洋瀘汾穩(wěn)居行業(yè)“前五名”的格局依然穩(wěn)固，其營收分別為1061.9億、662.09億、253.5億、206.42億和199.71億，汾酒無限接近200億，其它四家酒企營收則均在200億以上，這意味著白酒行業(yè)“前五名”的門檻正在升至200億。同樣，在一季度疫情反復的情況下，“前五名”白酒上市公司紛紛實現(xiàn)開門紅，超過了外界對白酒行業(yè)的預期，引起了各界關(guān)注。

　　業(yè)績亮眼，二梯度突圍

　　翻看“前五名”2021年年報，可以說是相當?shù)牧裂�。貴州茅臺實現(xiàn)營業(yè)收入1061.9億元，同比增長11.88%，營收首次突破千億元大關(guān)；實現(xiàn)歸母凈利潤524.60億元，同比增長12.34%。五糧液2021年實現(xiàn)營業(yè)收入662.09億元，同比增長15.51%；實現(xiàn)歸母凈利潤233.77億元，同比增長17.15%。瀘州老窖2021年實現(xiàn)營業(yè)收入206.42億元，同比增長23.96%；實現(xiàn)歸母凈利潤79.56億元，同比增長32.47%。洋河股份2021年實現(xiàn)營業(yè)收入253.5億元，同比增長20.14%；實現(xiàn)扣非凈利潤73.73億元，同比增長30.44%。汾酒2021年實現(xiàn)營業(yè)收入199.71億元，同比增長42.75%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤53.14億元，同比增長72.56%。

　　眾酒企均保持了營收和利潤的雙增長。在這亮眼的年報中，茅臺五糧液，作為醬、濃的龍頭老大，依然保持了穩(wěn)健的增長態(tài)勢；瀘州老窖和汾酒已率先在第二陣營中突圍，以200億左右的體量向前三甲發(fā)起沖擊；汾酒距離200億大關(guān)僅一步之遙，但增速為明顯，進一步向行業(yè)第三位置靠近。洋河、瀘州老窖、汾酒構(gòu)成的“探花”候選團以200億營收為屏障，讓第二陣營內(nèi)部呈現(xiàn)出加速分化的態(tài)勢。

　　季報開門紅，態(tài)勢強勁

　　今年一季度，頭部酒企頂住壓力迎來開門紅，高端穩(wěn)、次高端快，龍頭企業(yè)盈利能力整體提升，為實現(xiàn)全年經(jīng)營目標奠定了基礎(chǔ)。

　　貴州茅臺今年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入322.96億元，同比增長18.43%；實現(xiàn)歸母凈利潤172.45億元，同比增長23.58%。五糧液今年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入275.48億元，同比增長13.25%；實現(xiàn)歸母凈利潤108.23億元，同比增長16.08%。瀘州老窖今年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入63.12億元，同比增長26.15%；實現(xiàn)歸母凈利潤28.76億元，同比增長32.72%。洋河股份今年一季度，實現(xiàn)營業(yè)收入130.26億元，同比增長23.82%；實現(xiàn)歸母凈利潤49.85億元，同比增長29.07%。汾酒今年一季報實現(xiàn)，營業(yè)收入105.3億元，同比增長43.62%；實現(xiàn)利潤37.1億，同比增長70.03%。

　　“前五名”酒企的營收共占據(jù)上市白酒企業(yè)82%的營收和88%的凈利潤，白酒向優(yōu)勢產(chǎn)能、優(yōu)勢品牌、優(yōu)勢產(chǎn)區(qū)集中趨勢進一步顯現(xiàn)。

　　龍頭分化，凸顯“穩(wěn)”“快”

　　仔細觀察一季度白酒“前五名”企業(yè)季報，“高端穩(wěn)、次高端快”成為了行業(yè)龍頭的分化發(fā)展態(tài)勢。

　　“高端穩(wěn)”的是第 一梯隊不可撼動的貴州茅臺與五糧液。茅臺在一季度季報中，業(yè)績超預期，并創(chuàng)單季歷史新高，在如此大的體量下，該表現(xiàn)穩(wěn)健且亮眼；五糧液一季度凈利潤率卻實現(xiàn)了五年新高，保持了連續(xù)25個季度雙位數(shù)的增長，“穩(wěn)中求進”工作總基調(diào)的進一步體現(xiàn)，企業(yè)經(jīng)營能力的穩(wěn)步提升。

　　“次高端快”的則是第二梯隊向“探花”位置發(fā)起搶占的洋河、瀘州、汾酒三家。尤其是凈利潤率實現(xiàn)五年新高的汾酒，尤為值得關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，汾酒以43.62%的營收增幅和70.03%的凈利潤增幅，成為2022年龍頭企業(yè)一季度業(yè)績增長，這已經(jīng)是汾酒連續(xù)兩年蟬聯(lián)一季度快增的之位。值得重點提一下的是，這還是汾酒首次單一季度實現(xiàn)百億+的營收體量，而且單季度凈利潤也創(chuàng)出歷史新高，并超過了2020年全年30.79億的凈利潤規(guī)模。汾酒正保持著強勁勢頭引 領(lǐng)“清香復興”的熱潮。

　　總的來說，“前五名”企業(yè)，第 一梯隊的茅臺五糧液均以穩(wěn)健的成長，拉開了后面的洋河、瀘州老窖及汾酒一定距離。而第二梯隊的洋瀘汾三家酒企，以目前幾家企業(yè)表現(xiàn)出來的態(tài)勢及發(fā)展動能，在十四五期間進入到300億銷售規(guī)模毫無懸念，關(guān)鍵是速度和質(zhì)量。

　　強勁動能顯現(xiàn)，白酒行業(yè)未來仍可期

　　從“前五名”酒企的年報及季報可以進一步研判白酒行業(yè)的發(fā)展趨勢。首先是香型競爭中，以汾酒為代表的清香型酒加速崛起，帶動了品類的進一步復興；其次是，以茅臺1935的代表的茅臺系列酒、以五糧春為代表的五糧液系列酒等中高端產(chǎn)品進一步成為消費牽引力與新的增長點，成為了龍頭酒企不可忽視的戰(zhàn)略要地；再次，是得益于數(shù)字化轉(zhuǎn)型的加持，以i茅臺為首的APP引起了行業(yè)渠道的進一步分化變革，渠道成為酒企突破的重要方向；后，疫情反復的情況下，各酒企新帥均加大了對企業(yè)內(nèi)部層級、理念、行為等方面改革，不斷的提高企業(yè)效率，從內(nèi)部打好根基，為長遠競爭做好了充分準備。

　　雖然受到外部因素的影響，但白酒行業(yè)仍然處于繁榮的長周期中�？葱袠I(yè)發(fā)展就要看龍頭表現(xiàn)，當前白酒行業(yè)快速向名酒化發(fā)展態(tài)勢保持強勁，頭部酒企依然是消費升級的直接受益者，“前五名”酒企仍然保持了穩(wěn)健的高質(zhì)量發(fā)展態(tài)勢，相信隨著相關(guān)外部因素的平息，白酒行業(yè)一定會“守得云開見月明”，繼續(xù)繳出令人滿意的發(fā)展答卷。（來源：中國酒業(yè)協(xié)會CADA）