時(shí)隔近6年，貴州茅臺(tái)于11月1日再次提價(jià)，當(dāng)日下午，瀘州老窖也被爆出通知，將對(duì)旗下60版特曲進(jìn)行提價(jià)。

　　茅臺(tái)作為行業(yè)標(biāo)桿，尤其是在高端酒領(lǐng)域，茅臺(tái)酒的價(jià)格不僅是“天花板”，更是“指南針”。茅臺(tái)漲價(jià)也成為財(cái)經(jīng)圈和白酒圈討論的熱門話題，那么在此次茅臺(tái)提價(jià)的背后，中國白酒行業(yè)的現(xiàn)狀又是如何呢？

　　前次提價(jià)茅臺(tái)年均增收百億級(jí)

　　進(jìn)入21世紀(jì)，貴州茅臺(tái)曾對(duì)核心產(chǎn)品飛天9次提價(jià)，出廠價(jià)年復(fù)合漲幅7.93%，此番是第十次。

　　2013到2016年這段時(shí)間內(nèi)，飛天茅臺(tái)酒都沒有提價(jià)，這幾年屬于貴州茅臺(tái)的平穩(wěn)期。據(jù)定期財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，貴州茅臺(tái)2013年全年?duì)I業(yè)總收入為309.22億元，該公司用了4年時(shí)間，才達(dá)到2016年的388.62億元，并未突破400億元大關(guān)。

　　直到2017年，這是非比尋常的一年，在大的宏觀經(jīng)濟(jì)不太景氣的背景下，茅臺(tái)酒銷量卻高達(dá)3.02萬噸，同比增長31.8%。盡管如此，飛天茅臺(tái)依然處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，當(dāng)年度貴州茅臺(tái)股價(jià)沖破700元大關(guān)，總市值達(dá)到8000億元之巨。在經(jīng)營業(yè)績層面，貴州茅臺(tái)營業(yè)收入一舉沖高至582.18億元，同比增幅達(dá)到驚人的49.81%；凈利潤為270.79億元，同比增長61.97%。

　　正是在此情況下，貴州茅臺(tái)宣布，2018年1月對(duì)飛天茅臺(tái)酒價(jià)格進(jìn)行調(diào)整，平均上調(diào)幅度約為18%左右。其中，53度500毫升的飛天茅臺(tái)酒單瓶零售指導(dǎo)價(jià)由1299元/瓶上調(diào)到1499元/瓶，出廠價(jià)由819元/瓶調(diào)整到969元/瓶。

　　此次提價(jià)之后，1499甚至成了大眾消費(fèi)者口中的“平價(jià)”飛天茅臺(tái)酒代稱，但飛天茅臺(tái)卻很難再平價(jià)買到手。相應(yīng)的是，貴州茅臺(tái)經(jīng)營業(yè)績呈現(xiàn)出等比例的量級(jí)增長，2018年～2022年期間，該公司每年的營業(yè)收入幾乎都是以百億元的水平實(shí)現(xiàn)增長，從854.3億元增至1241億元，凈利潤從378.3億元到653.75億元，接近于翻倍。

　　從前一次提價(jià)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境分析。2018年，中國改革進(jìn)入第四十年，我國發(fā)展進(jìn)入新時(shí)代，新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換、加速現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系建設(shè)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)獲得著力發(fā)展，茅臺(tái)的發(fā)展也進(jìn)入一個(gè)更好的發(fā)展時(shí)期。

　　具體到白酒行業(yè)發(fā)展看，2017年，中國白酒制造業(yè)產(chǎn)量、收入、利潤總額保持了穩(wěn)步增長的態(tài)勢。

　　彼時(shí)，貴州茅臺(tái)也坦言，雖然中高端白酒產(chǎn)品價(jià)量齊升，中低檔白酒產(chǎn)銷穩(wěn)增，但白酒行業(yè)供大于求、產(chǎn)大于銷的根本狀況沒有改變，大勢依然嚴(yán)峻，走向更趨復(fù)雜。長遠(yuǎn)看，貴州茅臺(tái)認(rèn)為，白酒行業(yè)進(jìn)入新一輪上升期，行業(yè)回暖趨勢更加明朗，生產(chǎn)集中度更加提升，提價(jià)增利趨勢更加明顯，品牌營銷更加風(fēng)行，酒企業(yè)探索新零售更加快速。

　　從過往數(shù)年歷史來看，貴州茅臺(tái)是預(yù)測準(zhǔn)了白酒行業(yè)的發(fā)展趨勢，也享受到了這塊大蛋糕。

　　中國白酒市場正加速洗牌

　　如今，貴州茅臺(tái)時(shí)隔近6年再次提價(jià)，這背后自然面臨著新的行業(yè)發(fā)展境況。

　　根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2022年，全國釀酒產(chǎn)業(yè)規(guī)模以上企業(yè)完成釀酒總產(chǎn)量5427.5萬千升，同比增長0.8%。其中，全國釀酒行業(yè)規(guī)上企業(yè)1756家，虧損企業(yè)356家，企業(yè)虧損面為20.3%；累計(jì)完成產(chǎn)品銷售收入9509.0億元，同比增長9.1%；累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤總額2491.5億元，同比增長27.4%；虧損企業(yè)累計(jì)虧損額45.4億元，同比下降7.8%。

　　進(jìn)一步細(xì)分來看，2022年，全國白酒規(guī)上企業(yè)963家，產(chǎn)量671.2萬千升，同比下降5.6%（近十年新低）；完成銷售收入6626.5億元，增長9.6%；累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤總額2201.7億元，增長29.4%；規(guī)上企業(yè)中虧損企業(yè)169家，企業(yè)虧損面為17.6%，累計(jì)虧損額18.8億元，同比下降15.7%。值得注意的是，規(guī)上企業(yè)數(shù)量持續(xù)下降，從2016年的1593家銳減到2022年的963家，6年時(shí)間，有近4成的白酒企業(yè)被市場邊緣化或者淘汰。

　　2023年初，中國酒業(yè)協(xié)會(huì)理事長宋書玉就曾公開表示，三年疫情加速了白酒市場洗牌，結(jié)構(gòu)調(diào)整明顯，流通環(huán)節(jié)庫存壓力持續(xù)提升。受經(jīng)濟(jì)下行影響，高端白酒的銷售呈現(xiàn)了一定壓力，市場負(fù)面情緒造成了資本市場的波動(dòng)。

　　宋書玉強(qiáng)調(diào)，不可忽視白酒產(chǎn)業(yè)在長周期中積累的諸多問題也隨著經(jīng)濟(jì)大環(huán)境影響而逐漸顯現(xiàn)，長期積累的外部和內(nèi)部矛盾已經(jīng)突破臨界點(diǎn)，雖然產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)仍保持增長，但正面臨著從宏觀政策到消費(fèi)市場等多方面因素的疊加沖擊。

　　從地方經(jīng)濟(jì)看，大部分白酒產(chǎn)區(qū)經(jīng)濟(jì)單一性強(qiáng)，財(cái)政稅收壓力大，為了快速恢復(fù)經(jīng)濟(jì)、增加收入，政府助推產(chǎn)能提升在所難免。

　　宋書玉認(rèn)為，在產(chǎn)能方面，要切記不能只做加法。盤活存量產(chǎn)能，提升優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，淘汰低效產(chǎn)能，成為白酒產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵之一。2023年年初，白酒消費(fèi)水平反彈上揚(yáng)的態(tài)勢明顯，后期是否具備持續(xù)消費(fèi)動(dòng)力值得期待，也值得深思。

　　消化庫存是酒商首要任務(wù)

　　國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年上半年，全國白酒產(chǎn)量為209.7萬千升，同比減少14.8%�！吧虅�(wù)、團(tuán)購、宴席”三架馬車并未能齊頭并進(jìn)，白酒行業(yè)進(jìn)入調(diào)整期已成事實(shí)，中國酒業(yè)協(xié)會(huì)《2023中國白酒市場中期研究報(bào)告》中提出，2023年，消化庫存是中國酒商的首要任務(wù)，未來“機(jī)遇與壓力并存、樂觀與焦慮并存”。

　　通過2023年上半年上市酒企的表現(xiàn)可以看出，白酒上市企業(yè)增長速度減緩，行業(yè)調(diào)整期的確正在到來。中國酒業(yè)協(xié)會(huì)《2023中國白酒市場中期研究報(bào)告》明確指出，白酒產(chǎn)業(yè)已經(jīng)由增量發(fā)展時(shí)代進(jìn)入到存量競爭時(shí)代，產(chǎn)能過剩和銷售渠道的問題導(dǎo)致了庫存壓力和價(jià)格倒掛等痛點(diǎn)。

　　今年以來，宋書玉曾多次表示，中國酒業(yè)已經(jīng)進(jìn)入新一輪產(chǎn)業(yè)調(diào)整階段，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、市場和消費(fèi)結(jié)構(gòu)均面臨變革與調(diào)整。

　　受經(jīng)濟(jì)環(huán)境和消費(fèi)氛圍的影響，白酒消費(fèi)出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性分化。其中，高端品牌的銷量和增速相對(duì)較低，部分一二線白酒價(jià)格下降甚至出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象。與此同時(shí)，300元以下的中低價(jià)位段的產(chǎn)品市場表現(xiàn)較好，頭部企業(yè)開始下沉產(chǎn)品市場，中小企業(yè)的生存空間進(jìn)一步受到擠壓。

　　與之類似，貴州茅臺(tái)在2022年年報(bào)中指出，從行業(yè)發(fā)展方面，正面臨著“新秩序重塑期、新格局形成期、新消費(fèi)升級(jí)期”三期疊加的行業(yè)發(fā)展新形勢，市場消費(fèi)需求將會(huì)更加向優(yōu)勢產(chǎn)區(qū)、頭部企業(yè)和優(yōu) 秀品牌集中、傾斜，行業(yè)“馬太效應(yīng)”越發(fā)明顯；從供給端看，處于新格局形成期，原產(chǎn)地、主產(chǎn)區(qū)、基地產(chǎn)區(qū)將進(jìn)一步優(yōu)化白酒產(chǎn)業(yè)布局，加速名企名酒、中小酒企格局調(diào)整。

　　今年10月中旬，宋書玉在第十九屆中國酒博會(huì)上表示，白酒品類全 面增長的黃金時(shí)代或許已經(jīng)不能復(fù)制，酒業(yè)向優(yōu)質(zhì)產(chǎn)區(qū)，優(yōu)質(zhì)品牌集中的趨勢愈加明顯。五糧液集團(tuán)董事長曾從欽指出，當(dāng)前中國白酒行業(yè)競爭格局正在加快重塑，呈現(xiàn)三個(gè)“前所未有”。即白酒行業(yè)“三個(gè)優(yōu)勢集中”的力度前所未有、內(nèi)外部環(huán)境的復(fù)雜性不確定性前所未有、白酒行業(yè)競爭格局的顯著變化前所未有。

　　白酒行業(yè)馬太效應(yīng)加劇

　　近日，A股20余家白酒企業(yè)已陸續(xù)披露2023年三季報(bào)，總體來看，各大知名酒企經(jīng)營業(yè)績均保持著穩(wěn)健增長，但也有皇臺(tái)酒業(yè)、老白干酒、酒鬼酒、順鑫農(nóng)業(yè)等6家酒企凈利潤出現(xiàn)同比下滑。

　　其中，巖石股份、伊力特、古井貢酒凈利潤增幅靠前，同比增長分別為153.63%、63.88%和45.37%；五糧液、貴州茅臺(tái)、迎駕貢酒、山西汾酒、瀘州老窖、洋河股份等9家企業(yè)凈利潤實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的同比增幅。

　　從三季報(bào)數(shù)據(jù)看，茅、五、瀘、洋、汾等頭部白酒公司業(yè)績延續(xù)高速增長的態(tài)勢，西北幾家酒企金徽酒、伊力特、天佑德酒今年前三季也整體表現(xiàn)不錯(cuò)，水井坊也在二季度之后重新找回了增長節(jié)奏。

　　有白酒分析人士稱，中秋、國慶市場動(dòng)銷平穩(wěn)，高端及地產(chǎn)酒仍然占優(yōu)。從場景上看，宴席市場仍然表現(xiàn)穩(wěn)健，商務(wù)場景亦有恢復(fù)，江蘇、安徽等地市場表現(xiàn)仍然較強(qiáng)。從價(jià)格帶上看，高端價(jià)格帶仍然穩(wěn)健，100～300元左右價(jià)格帶受宴席帶動(dòng)增長明顯，次高端價(jià)格帶相對(duì)偏弱。

　　招商證券研報(bào)分析，從價(jià)格帶來看，高端白酒穩(wěn)健增長凸顯韌性，茅臺(tái)業(yè)績穩(wěn)如泰山，五糧液環(huán)比改善超出預(yù)期，老窖逆勢保持高增。次高端中汾酒保持高質(zhì)量發(fā)展，水井坊上半年去庫存后新財(cái)年開門紅順利。區(qū)域名酒整體延續(xù)高增，板塊收入和利潤端增速領(lǐng) 先。

　　以水井坊為例，通過今年一季度主動(dòng)降庫存，水井坊在第二季度重回增長，三季度實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長。今年1-9月，水井坊營業(yè)收入和凈利潤分別為35.88億元和10.22億元。其中，水井坊第三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入20.62億元，同比增長21.48%，凈利潤8.2億元，同比增長19.61%。

　　白酒行業(yè)馬太效應(yīng)加劇，強(qiáng)者恒強(qiáng)，加速向“品牌+品質(zhì)”的競爭本質(zhì)回歸。通過深耕市場渠道、堅(jiān)定老酒戰(zhàn)略，舍得酒業(yè)在今年前三季度也實(shí)現(xiàn)了營收和凈利潤雙增長。1-9月，舍得酒業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入52.45億元，同比增長13.62%；實(shí)現(xiàn)凈利潤12.95億元，同比增長7.93%。

　　此次茅臺(tái)提價(jià)，知趣咨詢總經(jīng)理、酒類分析師蔡學(xué)飛對(duì)記者表示，這有利于提振目前低迷的行業(yè)信心，合理的漲價(jià)預(yù)期也會(huì)刺激和拉動(dòng)相關(guān)消費(fèi)增長。詩婢家酒業(yè)研究院張皓然則認(rèn)為，茅臺(tái)提價(jià)，讓其他酒企可以進(jìn)一步打開空間，為漲價(jià)提供樣板；但同時(shí)，也不希望差距會(huì)越拉越大，現(xiàn)在，也只有茅臺(tái)才能真正提得起價(jià)。（來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）