2019年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超6成，今年一季度凈利潤(rùn)下滑卻也達(dá)6成，重慶啤酒（600132，SH）近期公布的兩份財(cái)報(bào)提升了市場(chǎng)對(duì)其的關(guān)注度。

　　5月12日下午，重慶啤酒召開(kāi)的2019年年度股東大會(huì)便吸引了近10家券商參與調(diào)研。值得一提的是，重慶啤酒近年來(lái)一直著力于推進(jìn)高端化戰(zhàn)略，中高端產(chǎn)品也是其去年業(yè)績(jī)的重要支撐，但同時(shí)也是今年一季度業(yè)績(jī)下滑的主要板塊，公司高端化戰(zhàn)略未來(lái)是否面臨挑戰(zhàn)也頗受市場(chǎng)關(guān)注。對(duì)此，重慶啤酒總經(jīng)理陳松表示，今年會(huì)繼續(xù)推進(jìn)高端化戰(zhàn)略。

　　高端化戰(zhàn)略方向不變

　　自2014年推進(jìn)產(chǎn)品高端化戰(zhàn)略以來(lái)，重慶啤酒連續(xù)多年凈利潤(rùn)大增，2019年也不例外。公司4月中旬發(fā)布的2019年年報(bào)顯示，2019年重慶啤酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入35.82億元，同比增長(zhǎng)3.30%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6.57億元，同比增長(zhǎng)62.61%。

　　近年來(lái)，重慶啤酒陸續(xù)引入嘉士伯、樂(lè)堡、1664等高端品牌，并對(duì)本地品牌“重慶”進(jìn)行升級(jí)。數(shù)據(jù)顯示，2019年其啤酒銷售收入5.2億元，同比增長(zhǎng)2.36%；主流產(chǎn)品銷售收入25.53億元，同比增長(zhǎng)5.85%。

　　事實(shí)上，近年來(lái)產(chǎn)品在重慶啤酒的收入中所占比例也在提高。2019年，其、主流、大眾產(chǎn)品營(yíng)收的占比分別為14.82%、72.78%和12.43%；毛利率分別為57.31%、42.32%和14.88%。

　　“去年我們進(jìn)一步優(yōu)化了銷售渠道，整個(gè)銷售網(wǎng)絡(luò)都在優(yōu)化，針對(duì)每個(gè)地方經(jīng)銷商的績(jī)效表現(xiàn)評(píng)估，進(jìn)行優(yōu)勝劣汰�！标愃稍谠u(píng)價(jià)2019年業(yè)績(jī)時(shí)表示。

　　值得注意的是，受疫情影響，今年一季度重慶啤酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.55億元，同比下降33.37%；實(shí)現(xiàn)歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)3410.16萬(wàn)元，同比下降60.20%。其中，啤酒銷售收入8942.11萬(wàn)元，同比下降26.58%；主流產(chǎn)品銷售收入3.57億元，同比下降40.41%。

　　“一季度，我們的家庭消費(fèi)渠道成長(zhǎng)很快，疫情下娛樂(lè)渠道受政策影響相對(duì)來(lái)說(shuō)會(huì)比較大，但是餐飲渠道不會(huì)。今年會(huì)繼續(xù)高端化這一戰(zhàn)略，產(chǎn)品推進(jìn)是一個(gè)持續(xù)的過(guò)程�！敝貞c啤酒管理層表示，會(huì)繼續(xù)以樂(lè)堡、純生、重慶三個(gè)品牌形成高端產(chǎn)品組合，透過(guò)餐飲渠道進(jìn)一步輻射。

　　資產(chǎn)重組尚在初級(jí)階段

　　重慶啤酒2020年一季報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)成本為3.85億元，同比下滑26.11%，相對(duì)營(yíng)收33.36％的下滑幅度，其成本支出也進(jìn)一步對(duì)利潤(rùn)有所蠶食。

　　對(duì)此，重慶啤酒管理層表示，主要原因在于其整體銷量下滑導(dǎo)致固定成本無(wú)法攤薄�！艾F(xiàn)在疫情還不明朗，產(chǎn)業(yè)鏈上下游的原材料成本也在波動(dòng)，我們都是很審慎地花每一筆錢，每一分錢對(duì)我們來(lái)說(shuō)都很重要。”

　　5月12日的股東大會(huì)引來(lái)多家券商分析師關(guān)注的另一個(gè)重要原因在于，重慶啤酒正在策劃的資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

　　早在2013年，嘉士伯全資子公司嘉士伯香港通過(guò)部分要約收購(gòu)的方式，收購(gòu)重慶啤酒30.29%股份，嘉士伯承諾若通過(guò)相關(guān)批準(zhǔn)，在要約收購(gòu)?fù)瓿珊蟮?年~7年時(shí)間內(nèi)，將其與上市公司存在潛在競(jìng)爭(zhēng)的國(guó)內(nèi)啤酒資產(chǎn)和業(yè)務(wù)注入上市公司。

　　入主重慶啤酒后，嘉士伯也曾力推整合，并主導(dǎo)重慶啤酒進(jìn)行了多次管理層的調(diào)整，截至目前已四度“換帥”。2019年初，嘉士伯亞洲財(cái)務(wù)副總裁羅磊出任公司新任董事長(zhǎng)。此外，重慶啤酒近年來(lái)也在陸續(xù)關(guān)停工廠、出售虧損子公司等。

　　2020年則是嘉士伯承諾截止期。3月29日晚間，重慶啤酒披露，嘉士伯?dāng)M將16項(xiàng)資產(chǎn)注入公司，包括烏蘇啤酒、大理啤酒等國(guó)內(nèi)區(qū)域啤酒品牌的運(yùn)營(yíng)主體。

　　對(duì)于該籌劃事項(xiàng)，多家券商研報(bào)認(rèn)為，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題解決后，嘉士伯內(nèi)部的管理效率將大幅提升，而重慶啤酒也將成為嘉士伯業(yè)務(wù)平臺(tái)，有利于其長(zhǎng)期發(fā)展。

　　對(duì)于該事項(xiàng)的進(jìn)展，重慶啤酒董事長(zhǎng)羅磊表示，“我們的重組方案還在很初級(jí)的一個(gè)階段，在做盡職調(diào)查，會(huì)及時(shí)向市場(chǎng)披露相關(guān)的進(jìn)展，計(jì)劃是在6月30號(hào)之前披露預(yù)案�！保▉�(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞）